Як підприємству підготувати фінзвітність, щоб стати привабливим для фінансових установ?

Фінансова звітність – це ключовий документ, за яким банки та інші фінансові установи оцінюють підприємство перед ухваленням рішення про фінансування. Отже, якщо підприємство планує отримати кредит в банку, то вже під час складання річної фінансової звітності бухгалтер повинен подивитися на неї під кутом того, чи можуть виникнути складнощі з кредитуванням. У статті розкажемо, на які показники потрібно звернути увагу перш за все.

На що звертають увагу банки?

Безумовно, кожен банк розробляє свою методику оцінки кредитних ризиків, якої додержуються працівники банку під час ухвалення рішення про надання кредиту. Має значення і сума залогу, і кредитна історія підприємства, і багато інших факторів. Але до аналізу показників фінансової звітності всі банки мають схожі підходи, які ми і розглянемо.

Отже, для того щоб ваше підприємство визвало довіру в кредиторів, ваша звітність має відповідати низці критеріїв.

Прозорість та достовірність

Дані у звітах повинні бути точними та відображати всі аспекти діяльності компанії, відповідати міжнародним або національним стандартам бухгалтерського обліку, а за можливості – підтверджуватися незалежним аудитом.

Прибутковість та стабільність

Кредитори оцінюють передусім динаміку доходів, витрат і прибутку. Навіть якщо бізнес не демонструє стрімкого зростання, стабільність та прогнозованість фінансових потоків є критично важливими показниками.

Збалансоване боргове навантаження

Висока заборгованість може знизити ваші шанси на отримання нового фінансування. Оптимальне співвідношення власного та позикового капіталу – дуже важливий фактор для банків.

Ліквідність та грошовий потік (Cash Flow)

Фінансові установи аналізують здатність компанії швидко покривати короткострокові зобов’язання. Висока ліквідність та стабільний позитивний грошовий потік підвищують кредитоспроможність клієнта.

Відповідність законодавчим нормам

Коректно оформлена податкова та фінансова звітність, відсутність прострочених боргів і штрафів – важливі критерії, які говорять про благонадійність клієнта.

Якщо, наприклад, кредитний експерт банку побачить велику прострочену заборгованість перед бюджетом зі сплати податків та зборів, то на отриманні кредиту можна буде відразу ставити хрест. Як і в принципі в разі значного перевищення суми кредиторської заборгованості перед контрагентами підприємства над дебіторською.

Але навіть якщо все нібито гаразд на перший погляд, це не означає, що кредит буде надано. Адже є ще декілька фінансових показників, які беруть до уваги банки. Поговоримо про це докладніше.

Показник EBITDA: яким має бути?

EBITDA – ключовий показник кредитоспроможності.

Стабільний грошовий потік і зростання EBITDA – це ключ до довіри кредиторів – фінансових установ.

Як підприємству розрахувати EBITDA на основі Звіту про фінансові результати ?

EBITDA можна розрахувати двома шляхами.

1. Від чистого прибутку, тобто «знизу вгору».

Підприємства, що подають повний комплект фінзвітності (додаток 1 до НП(С)БО 1), використовують для розрахунку показники форми № 2:

EBITDA = Чистий прибуток (ряд. 2350) +
+ Витрати на сплату відсотків за позиковими коштами (ряд. 2250) +
+ Витрати (дохід) з податку на прибуток (ряд. 2300) +
+ Амортизація за звітний період.

Підприємства, які подають фінансову звітність малого підприємства, використовують показники форми № 2-м:

EBITDA = Фінансовий результат до оподаткування (ряд. 2290) +
+ Відсотки за кредитами (зазвичай підприємство відображає їх
у рядку 2270 разом з іншими витратами, тому відсотки потрібно
відокремлювати з цього рядку для коректного розрахунку) +
+ Амортизація за звітній період.

2. Від виручки, тобто «зверху вниз».

Підприємства, що подають повний комплект фінзвітності (додаток 1 до НП(С)БО 1), використовують для розрахунку показники форми № 2:

EBITDA = Чистий дохід від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) (ряд. 2000) –
– Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) (ряд. 2050) –
– Операційні витрати (ряд. 2130 + ряд. 2150 + ряд. 2180) +
+ Амортизація за звітний період.

Підприємства, які подають фінансову звітність малого підприємства, використовують показники форми № 2-м:

EBITDA = Чистий дохід від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) (ряд. 2000) –
– Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) (ряд. 2050) –
– Операційні витрати (ряд. 2180) + Амортизація за звітний період.

Як банки визначають суму фінансування на підставі показника EBITDA?

Банки та інші фінансові установи використовують декілька ключових коефіцієнтів, що ґрунтуються на EBITDA.

1. Debt/EBITDA – співвідношення загального боргу та EBITDA:

Debt/EBITDA = Загальний борг : EBITDA.

Цей показник демонструє, за скільки років компанія може погасити свої борги за рахунок операційного прибутку. Його оптимальне значення залежить від галузі, але зазвичай банки та інші фінансові установи вимагають, щоб показник Debt/EBITDA не перевищував 3–5.

Це означає, що загальна сума фінансування, яку ви можете отримати, дорівнює п’яти вашим EBITDA.

2. Interest Coverage Ratio (ICR) – покриття відсоткових витрат:

ICR = EBITDA : Відсоткові витрати.

Цей коефіцієнт показує, наскільки легко компанія може обслуговувати кредит, сплачуючи відсотки. Зазвичай ICR має бути вищим за 2–3, але деякі кредитори задовольняються ICR на рівні 1,2–1,5.

Як можна покращити показник EBITDA у фінзвітності?

Якщо ви бачите, що показник EBITDA, розрахований за даними фінзвітності вашого підприємства, не є привабливим для банків, то можна в оперативному порядку пошукати рішення, як збільшити доходи або зменшити витрати вже у поточній фінзвітності. Для цього можна застосувати різні підходи – у системі Uteka ви знайдете рекомендації, викладені у статті «Як можна вплинути на показник фінрезультату».

Щодо кроків «на перспективу», то можемо запропонувати таке (мета – дії):

• збільшення виручки – розширити ринок, покращити стратегію продажів, впровадити нові продукти чи послуги;
• збільшення операційного прибутку – оптимізувати витрати, підвищити маржинальність продукції чи послуг;
• зменшення собівартості – впровадити ефективні методи управління витратами, автоматизувати процеси;
• зменшення фінансових витрат (ряд. 2250 у формі № 2 та ряд. 2270 у формі № 2-м) – знайти вигідніші умови позики з нижчими ставками, зменшити частку дорогих кредитів у фінансуванні бізнесу, пришвидшити обіг коштів, що дозволить зменшити потребу у зовнішньому фінансуванні;
• контроль операційних процесів та автоматизація – впровадити ERP-системи, автоматизувати бухгалтерію та документообіг, що зменшить витрати на адміністрування, проводити регулярний аналіз фінансових даних для виявлення слабких місць.

Як банки оцінюють ефективність ухвалення рішень про кредитування на основі показника EBITDA?

Застосування показника EBITDA має значні переваги порівняно з іншими способами визначення кредитоспроможності клієнта, а саме:

• спрощене порівняння – EBITDA дозволяє зіставляти компанії з різних галузей та регіонів без огляду на особливості податкових систем чи фінансових структур;
• об’єктивна оцінка операційної ефективності – цей показник відображає реальну здатність компанії генерувати прибуток виключно від основної діяльності, не вдаючись до фінансових чи податкових маніпуляцій;
• простота у розрахунку – показник швидко розраховується на основі даних фінансової звітності підприємства та є індикатором його фінансової стійкості.

Отже, немає значення, у якій галузі працює ваше підприємство, банк все одно буде розраховувати та брати до уваги показник EBITDA.

Але застосування EBITDA як критерію кредитоспроможності має певні обмеження, оскільки цей показник:

• ігнорує капітальні витрати – не враховує витрати на оновлення та підтримку основних засобів, що може створити ілюзію фінансової стійкості компанії;
• не відображає зміни у робочому капіталі – не враховує динаміку дебіторської та кредиторської заборгованості, що може суттєво впливати на оцінку реальної платоспроможності компанії;
• може бути завищеним – підприємство може штучно збільшувати EBITDA за рахунок скорочення амортизаційних відрахувань або тимчасового зниження операційних витрат.

Показники ліквідності та оборотності: що саме аналізує банк?

Окремо зупинимось на показниках загальної ліквідності, які демонструють спроможність підприємства покривати короткострокові зобов'язання за рахунок оборотних активів різного ступеня ліквідності та оборотності активів, дебіторської та кредиторської заборгованості (див. таблицю).

Таблиця. Розрахунок показників ліквідності та оборотності

Висновки

1. Показники ліквідності дозволяють оцінити платоспроможність підприємства та його здатність покривати короткострокові зобов’язання. Висока ліквідність важлива для фінансової стабільності, проте надмірна ліквідність може свідчити про неефективне використання активів.
2. Показники оборотності демонструють, наскільки швидко компанія розраховується за своїми зобов’язаннями та отримує кошти від клієнтів. Висока оборотність дебіторської заборгованості та поточних активів позитивно впливає на грошові потоки і сприяє зростанню EBITDA.
3. Показник EBITDA тісно пов’язаний з ліквідністю та оборотністю, оскільки відображає операційну ефективність підприємства. Покращення ліквідності та прискорення обороту активів сприяє зростанню EBITDA, що підвищує кредитоспроможність компанії та її інвестиційну привабливість.
4. Також банками додатково проводиться аналіз складу та структури грошового потоку (вертикальний та горизонтальній), щоб отримати загальну картину під час визначення потенціалу кредитоспроможності підприємства. Зазвичай порівнюються показники звітного та аналогічного періоду минулого року, проводиться детальний аналіз грошового потоку, отриманого від операційної, інвестиційної та фінансової діяльності, робляться висновки щодо ефективності фінансової стратегії підприємства у порівнянні із ринком, а у випадку розгляду довгострокового фінансування проєкти аналізуються з огляду на теперішню та майбутню вартості грошового потоку.
5. Загалом сьогодні існує досить широкий вибір фінансових послуг, які пропонують кредитори – банківські та небанківські установи. А отже, у конкурентному середовищі постійно ведеться робота щодо вдосконалення та пришвидшення процесу аналізу фінансової звітності. Серед останніх розробок виділяються онлайн-сервіси розстрочки для бізнесу WEAGRO та eDilo, які швидко проводять аналіз фінансових документів підприємства: уже через 30 хвилин бізнеси отримують рішення щодо можливості придбання товарів та послуг у розстрочку.

Керівник Кредитного центру
Фінтех-компанії Activitis та онлайн-сервісів WEAGRO та eDilo
Дмитро СИЛКІН