Чому іноземні інвестори бояться вкладати в Україну?

Сьогодні багато експертів, журналісти, блогери і просто небайдужі громадяни в соцмережах намагаються сегментувати проблеми в Україні, які відлякують іноземних інвесторів. Сказати, що інвестицій немає, не можна, тому що ми періодично читаємо новини про те, що хтось інвестував в той чи інший український стартап. Також місцеві інвестори підтримують свої бізнеси, заводячи гроші з Кіпру. Але фондового ринку, а саме ринку акцій, який у розвинутих країнах поки ще (краудфандингові платформи і розвиток ринку биткоинов стрімко витісняють цей ринок) є основним майданчиком для залучення капіталу в економіку, зараз в Україні немає.

Старожили українського фондового ринку Dragon Capital, Concorde Capital та інші пам'ятають часи, до середини 2008 року, коли вони купалися в що йде від іноземних інвестфондів грошовому потоці. Пам'ятається, що в свій час навіть екс-президент України Віктор Ющенко у своїх промовах згадував стрімке зростання основного на той момент фондового індексу ПФТС. Чим це все закінчилося нікому не секрет. Хто забув, це посилання на один з моїх матеріалів про те, як роздмухували українського тигра. Але зараз не про це, хоча це теж зіграло свою негативну роль.

Для того, щоб об'єктивно розібратися в тому, які зараз є стримуючі фактори для припливу капіталу в нашу країну, я звернувся до представника інвестиційного ринку США. Він має великий досвід роботи з ринками капіталу в країнах пострадянського союзу і підтримує зв'язок з провідними приватними та інституційними інвесторами в штатах. В увазі специфіки професії, мій знайомий побажав залишитися конфіденційним.

У підсумку він зустрівся з більш ніж двадцятьма представниками найбільших гравців США, серед них і хеджфонди, і пайові інвестфонди, і компанії з управління активами private equity. Мінімальні розміри активів під їх управлінням становить $200 млн, максимальний -- $3 млрд. Для зустрічей були відібрані ті, хто мав досвід інвестування в країни колишнього СРСР.

Питання було просте: чи ви плануєте інвестувати в Україну?

Отже, у результаті жоден з портфельних менеджерів не виявив бажання вкладати в українську економіку. При цьому ми їх попросили назвати конкретні причини, які далі вказано за мірою їх пріоритетності:

   Обмеження на операції з валютою.

   Війна на сході України, протистояння з Росією.

   Відсутність достовірної інформації щодо макроекономічної і політичної ситуації в Україні.

   Репутація України як однієї з найбільш корумпованих у світі.

   Відсутність незалежної системи для моніторингу зміни вартості інвестицій (тут мова йде про фондовому ринку, зокрема, фондових біржах).

   Негативний досвід інвестицій в Україні в минулому.

   Відсутність зрозумілої і надійної стратегії "виходу" з інвестиції. Негативні очікування, що єдиним покупцем можуть бути ті, хто продав ці інвестиції.

   Відсутність мандату для інвестування в приватні компанії. Можуть інвестувати лише в публічні компанії (ВАТ), які торгуються на офіційно визнаних торгових майданчиках (біржах).

Ось вам фактично road map з вуст самих іноземних інвесторів. Рухаючись у напрямку вирішення цих конкретних проблем, у підсумку на горизонті ми можемо побачити довгоочікувані інвестиції.

Петро ШЕВЧЕНКО

Джерело: http://ukrrudprom.ua/