Підписуйся на інформаційну страховку бухгалтера
Розділи:
Підрозділи:
Підрозділи:
Підрозділи:

Інвестідея. На порозі економічного буму

10.10.2017

Поки економіка повільно відновлюється, гривневі депозити залишаються надійним способом зберегти заощадження, а облігації стають цікавими для заробітку

Останні місяць-два долар істотно ослаб до юаню, фунту, євро і інших валют. А в решті світу за останні пару місяців мало що змінилося, період низької волатильності триває.

Індекс S&P 500 на історичному максимумі продовжує повільно повзти вгору.

Незважаючи на деяке прискорення економічного зростання в Європі, інфляція залишається низькою, що дає центральним банкам обгрунтування для продовження стимулювання, отже, ставки залишаються низькими.

В таких умовах капітал в пошуках прибутковості перетікає у все більш і більш ризиковані інвестиції.

Західна фінансова преса регулярно цитує думки керівників борговими фондами про міхурі на ринку так званих сміттєвих облігацій. Зараз різниця в дохідності облігацій з високим і низьким кредитними рейтингами максимально стиснулася. Отже, капітал не отримує адекватної премії за додатковий ризик.

Тим часом країни-боржники, в тому числі і Україна, у виграші - і користуються виникли можливостями.

Україна успішно розмістила єврооблігації на $ 3 млрд, причому на рекордний термін - 15 років! - і за ставкою 7,375%. Нижче, ніж останнім ринкове розміщення до війни! Трохи більше половини позики піде на викуп раніше випущених облігацій з погашенням в 2019-2020 рр., Щоб полегшити пікові виплати в ці роки, решта - на фінансування бюджету. Це значна подія і в деякому роді успіх. Однак багато аналітиків обґрунтовано висловлюють побоювання, що після такої операції у влади буде менше мотивації продовжувати співпрацювати з МВФ. На мою думку, інвестори купують українські борги, саме припускаючи подальшу співпрацю з МВФ і реформи. Крім того, сприятливий період низьких ставок може в будь-який момент закінчитися, тому відмова від програми МВФ був би різко негативний для економіки.

    Інвестори в українські акції можуть заробити більше, ніж на депозитах і облігаціях, якщо трапиться економічний бум

Поки базовий сценарій передбачає, що Україна виконає мінімально достатню частину вимог і отримає наступний транш МВФ в цьому році, хоча термінової потреби в цьому і немає. В такому випадку не варто очікувати якихось економічних сюрпризів: економіка продовжить повільне відновлення.

Проект бюджету-2018 передбачає влаштовує МВФ дефіцит 2,4% ВВП. Сезонне девальваційний тиск, ймовірно, буде не дуже сильним в цьому році. Тому заробляти на високих гривневих ставках по депозитах і раніше виглядає розумно.

Цікавим інструментом для інвестицій я зараз вважаю гривневі державні облігації. Прибутковості за доларовими українським облігаціям знизилися, можливо, зменшаться і за внутрішніми (відповідно, ціна на ОВДП підросте).

Є і більш оптимістичний сценарій. Наприклад, успішна місія миротворців ООН реально знімає ризик подальшої ескалації, ставки падають ще нижче, що дозволяє запустити кредитування в банківській системі, а земельна реформа дає значний приплив інвестицій - і економіка істотно прискорюється. У такому сценарії інвестори в українські акції, ймовірно, зароблять більше інвесторів в депозити та облігації.

В Україні легко заразитися хронічним песимізмом, але нагадаю, що і у нас, з усією нашою складною політикою, траплялися вже невеликі економічні буми. При правильному збігу обставин це може повторитися.

Джерело: http://www.lcmedia.com.ua/

Коментарі до матеріалу
Швидка реєстрація
Будьте в курсі змін і актуальних тем, задавайте питання.
Популярне
28.10.2025
Топ-20 новин минулого тижня
Найбільш цікаві новини минулого тижня ДПС затвердила Реєстр великих платників податків на 2026 рік Рада продовжила строки військового стану та мобілізації Чи вносити зміни до ЄДР, якщо змінено назву населеного пункту: лист Мін’юсту Чи призведе до втрати стажу неоцифрування трудової книжки ...
08.09.2025
Закон № 4536 опубліковано 3 вересня: огляд основних змін
Закон № 4536 вносить зміни, зокрема, до Податкового кодексу, Закону від 08.07.2010 № 2464-VІ , Закону від 18.06.2024 № 3817-ІХ. Більшість норм Закону № 4536 набирає чинності з першого числа місяця, наступного за місяцем його опублікування, тобто з 1 жовтня 2025 року. Більше за темою: Квартальна об&...
08.10.2025
Оновлено Довідник умовних кодів товарів
ДПС опублікувала оновленний Довідник умовних кодів товарів. ДПС опублікувало оновлений Довідник умовних кодів товарів. Умовний код товару Назва товару 00101 житловий будинок 00102 будівля 00103 ...
Нове
30.10.2025
Довідник знаменних і пам'ятних дат на листопад 2025 року
Які святкові, знаменні та пам'ятні дати чекають на нас у листопаді 2025 року? Листопад 1 День заснування Європейського союзу. Утворився на основі підписаного 7 лютого 1992 року Маастрихтського договору, який набув чинності з 1 листопада 1993 року Національне свято Алжирської Народної Демократично...
29.10.2025
З 1 листопада Молдова та Чорногорія приєднуються до спільного транзиту
З 1 листопада 2025 року Республіка Молдова та Чорногорія стають повноправними членами Конвенції про процедуру спільного транзиту та Конвенції про спрощення формальностей у торгівлі товарами. Більше за темою: Постачання товару «транзитом»: як оформити договірні відносини? Визначено меха...
29.10.2025
Без цукру, з низьким вмістом солі, знежирений, безкалорійний: що має пам’ятати виробник
Держслужба з питань безпечності харчових продуктів та захисту споживачів нагадує про популярні написи на продуктах. Розглянемо, що має пам’ятати бізнес. Більше за темою: Санітарна експертиза: отримуємо висновок Вивчаємо нові правила ліцензування виробництва та обігу спирту, алкогольних напої...
Кращі матеріали