Підписуйся на інформаційну страховку бухгалтера
Розділи:
Підрозділи:
Підрозділи:
Підрозділи:

Інвестідея. На порозі економічного буму

10.10.2017

Поки економіка повільно відновлюється, гривневі депозити залишаються надійним способом зберегти заощадження, а облігації стають цікавими для заробітку

Останні місяць-два долар істотно ослаб до юаню, фунту, євро і інших валют. А в решті світу за останні пару місяців мало що змінилося, період низької волатильності триває.

Індекс S&P 500 на історичному максимумі продовжує повільно повзти вгору.

Незважаючи на деяке прискорення економічного зростання в Європі, інфляція залишається низькою, що дає центральним банкам обгрунтування для продовження стимулювання, отже, ставки залишаються низькими.

В таких умовах капітал в пошуках прибутковості перетікає у все більш і більш ризиковані інвестиції.

Західна фінансова преса регулярно цитує думки керівників борговими фондами про міхурі на ринку так званих сміттєвих облігацій. Зараз різниця в дохідності облігацій з високим і низьким кредитними рейтингами максимально стиснулася. Отже, капітал не отримує адекватної премії за додатковий ризик.

Тим часом країни-боржники, в тому числі і Україна, у виграші - і користуються виникли можливостями.

Україна успішно розмістила єврооблігації на $ 3 млрд, причому на рекордний термін - 15 років! - і за ставкою 7,375%. Нижче, ніж останнім ринкове розміщення до війни! Трохи більше половини позики піде на викуп раніше випущених облігацій з погашенням в 2019-2020 рр., Щоб полегшити пікові виплати в ці роки, решта - на фінансування бюджету. Це значна подія і в деякому роді успіх. Однак багато аналітиків обґрунтовано висловлюють побоювання, що після такої операції у влади буде менше мотивації продовжувати співпрацювати з МВФ. На мою думку, інвестори купують українські борги, саме припускаючи подальшу співпрацю з МВФ і реформи. Крім того, сприятливий період низьких ставок може в будь-який момент закінчитися, тому відмова від програми МВФ був би різко негативний для економіки.

    Інвестори в українські акції можуть заробити більше, ніж на депозитах і облігаціях, якщо трапиться економічний бум

Поки базовий сценарій передбачає, що Україна виконає мінімально достатню частину вимог і отримає наступний транш МВФ в цьому році, хоча термінової потреби в цьому і немає. В такому випадку не варто очікувати якихось економічних сюрпризів: економіка продовжить повільне відновлення.

Проект бюджету-2018 передбачає влаштовує МВФ дефіцит 2,4% ВВП. Сезонне девальваційний тиск, ймовірно, буде не дуже сильним в цьому році. Тому заробляти на високих гривневих ставках по депозитах і раніше виглядає розумно.

Цікавим інструментом для інвестицій я зараз вважаю гривневі державні облігації. Прибутковості за доларовими українським облігаціям знизилися, можливо, зменшаться і за внутрішніми (відповідно, ціна на ОВДП підросте).

Є і більш оптимістичний сценарій. Наприклад, успішна місія миротворців ООН реально знімає ризик подальшої ескалації, ставки падають ще нижче, що дозволяє запустити кредитування в банківській системі, а земельна реформа дає значний приплив інвестицій - і економіка істотно прискорюється. У такому сценарії інвестори в українські акції, ймовірно, зароблять більше інвесторів в депозити та облігації.

В Україні легко заразитися хронічним песимізмом, але нагадаю, що і у нас, з усією нашою складною політикою, траплялися вже невеликі економічні буми. При правильному збігу обставин це може повторитися.

Джерело: http://www.lcmedia.com.ua/

Коментарі до матеріалу
Швидка реєстрація
Будьте в курсі змін і актуальних тем, задавайте питання.
Популярне
29.07.2025
Топ-20 новин минулого тижня
Найбільш цікаві новини минулого тижня Президент затвердив мораторій на перевірки бізнесу Оновлено правила ведення військового обліку: постанова КМУ від 16.07.2025 Оприлюднено зміни до КЗпП щодо встановлення наявності ознак трудових відносин Чи потрібно переоформлювати документи, якщо змінилася на...
20.05.2025
Актуальні рахунки для сплати податків
Інформація про реквізити рахунків, відкритих для зарахування податків, а також для сплати єдиного внеску Більше за темою: Нова форма ТТН: огляд змін Мікро, мале, середнє чи велике: навіщо треба визначати розмір підприємства Затверджуємо та оновлюємо штатний розпис: правила та нюанси Сп...
21.05.2025
Критично важливі підприємства до 28 травня мають подати відповідні дані: лист Мінекономіки
Більше за темою: Перелік галузевих та регіональних нормативних актів, якими затверджено критерії визнання підприємств критично важливими в особливий період Зарплатні критерії для бронювання працівників: обчислюємо середню зарплату Мінекономіки в листі від 19.05.2025 № 27-11/37509-07 поінформу...
Нове
29.07.2025
Понад 8 тисяч компаній знаходяться в Клубі білого бізнесу
Найбільше представників Клубу – у сфері торгівлі: 22 % компаній займаються оптовою або роздрібною торгівлею чи ремонтом автотранспорту. На другому місці – переробна промисловість (16 %), третє – за сільським, лісовим і рибним господарством (14 %). Далі йдуть нерухомість (8 %) і адм...
29.07.2025
Вимоги до оформлення документів перед зверненням до нотаріуса
Виникла необхідність звернутися до нотаріуса? Підготуйте належним чином перед його відвідуванням пакет документів! Більше за темою: Витрати на послуги нотаріуса під час купівлі сільгоспземлі: як відобразити в обліку підприємства Придбання земельної ділянки на аукціоні: чи включати вартість послуг ...
29.07.2025
Уряд планує запустити гранти на біонічні протези
Уряд анонсував зміни підходу до системи протезування та створення нових можливостей для розвитку в Україні ринку виробництва сучасних біонічних протезів.  Більше за темою: Бюджетні гранти: як застосовувати різниці з податку на прибуток Уряд анонсував зміни підходу до системи протезування та ст...
Кращі матеріали