Теорія контрактів, за яку присудили Нобелівку, вчить мотивувати співробітників

Теорія контрактів, за розвиток якої двоє американських вчених удостоїлися Нобелівської премії з економіки-2016, зокрема, дає відповідь на питання, як стимулювати працівника на хорошу роботу.

Не дарма в трудовому договорі прописують систему штрафів і заохочень, обов'язковий мінімум роботи і систему надбавок за перевищення норми.

Цим питанням і займався Бенгт Холмстром. Професор Массачусетського технологічного інституту вивчав трудові контракти в умовах, коли результати діяльності працівника важко оцінити, і пропонував рішення, які дозволяють мінімізувати його ухиляння.

Для складних контрактів, які укладаються з керівником високого рівня, вимірювання результату є дуже трудомістким процесом, але можливі більш елегантні рішення. Наприклад, міністр охорони здоров'я повинен лікуватися в звичайній поліклініці, тоді у нього буде максимальна зацікавленість в тому, щоб зробити цю поліклініку краще.

Харт займався довгостроковими контрактами, які вимагають інвестицій, але в силу невизначеності майбутнього в них важко заздалегідь прописати умови, які захистять інвесторів.

За 47 років (з ініціативи Шведського банку її присуджують з 1969 року) існування Нобелівської премії з економіки, теорія контрактів не в перший раз удостоюється уваги експертів. До цього премії в цій області отримували Р. Коуз (1991), Дж.Акерлоф, М. Спенс і Дж. Стігліц (2001), Е. Остром і О. Вільямсон (2009).

Теорія

Контрактна теорія, якій присвятили своє життя нинішні нобелівські лауреати, залишається відносно новим напрямом економічної думки. Її цінність полягає в тому, що вона зуміла згладити ряд недоліків і нереалістичних припущень стандартної неокласичної теорії і формалізувати ідеї старих інституціоналістів, які не дуже любили математичні методи.

Так, теорія економічної рівноваги на сторінках шкільних підручників часто абстрагується від нефінансових факторів, властивих економічній взаємодії в реальному житті. Наприклад, при вивченні попиту і пропозиції на ринку праці робиться припущення, що працівник може без проблем міняти місце працевлаштування, якщо на суміжних ринках зростає заробітна плата; при вивченні ринку нерухомості передбачається, що пошук квартири - це просте рішення оптимізаційної задачі - потрібно всього лише зібрати і оцінити всі варіанти по ключових параметрах і т.д.

На практиці все далеко не так, тому що на формування цін впливають високі транзакційні витрати і витрати на пошук, а також ризик отримання продукту поганої якості, що істотно звужує можливості вибору. Контрактна теорія, на відміну від традиційної неокласичної, враховує всі параметри нефінансового характеру, які містяться в кожній усній або письмовій угоді і здатні істотно впливати на рішення сторін.

З іншого боку, контракти здатні значно послабити конфлікт інтересів між учасниками економічної взаємодії, а тому стають все поширенішими і більш складні форми в більш розвинених суспільствах. Чим краще сформульовані умови договору, тим більше стимулів і мотивів для всіх сторін отримати максимальні переваги від кооперації.

Нобелівські лауреати 2016 року зуміли суттєво збагатити новими інсайтами давню ідею побудови оптимальних контрактів, оформивши її у вигляді теоретичних моделей, за допомогою яких можна конструювати і кількісно обчислювати вигоди і ризики різних типів економічних угод. Сучасна теорія контрактів базується на ключових моделях, що формалізують ідеї інституційної та інформаційної економіки, привнесені в світову науку попередніми лауреатами: Рональдом Коузом, Олівером Вільямсоном, Джорджем Акерлофом, Майклом Спенсом і іншими. Познайомимося з найбільш значущими моделями, які детально розкриті в конспекті лекцій Андрія Бремзе і Сергія Гуриева.

Модель асиметрії інформації

Складнощі в формулюванні контрактів часто пов'язані з різним розподілом інформації між учасниками угоди. Наприклад, менеджер краще розуміє справжній стан справ в компанії, ніж її міноритарний власник; новий працівник краще розуміє рівень своїх навичок, ніж роботодавець; боржник більш точно знає свій фінансовий стан і наміри щодо повернення позики, ніж банк-кредитор. На основі такої інформаційної асиметрії виникає «принципал-агент конфлікт», коли агенти (менеджери, працівники, боржники) можуть зловживати недостатньою обізнаністю своїх принципалів (власників, роботодавців, кредиторів відповідно).

Проблема, яку вирішує теорія контрактів, полягає в тому, щоб виявити інформацію і запропонувати агенту оптимальний контракт, який враховував би його тип і одночасно стимулював би агента до більшої сумлінності.

Принципал-агент конфлікт

Важливо усвідомлювати, що в умовах неправильно складених контрактів одні типи агентів можуть видавати себе за інших. Так, якщо в договорі про найм не прописана необхідність диплома про відповідну освіту, збільшуються ризики найму фахівців без відповідної підготовки. Надмірно високі ставки в кредитних угодах можуть залучати шахраїв, які будуть видавати себе за добропорядних позичальників, оскільки все одно не мають наміру повертати позику.

Іншим прикладом можуть служити авіаквитки бізнес- і економ-класу, які в ідеалі повинні продаватися двом категоріям клієнтів. Бізнесмени з огляду на часті перельоти цінують комфорт більше грошей. Тоді як туристи готові заощадити за рахунок більш низького сервісу. За даних умов існує ризик, що авіакомпанія недоотримає доходи через схильність бізнесменів прикидатися туристами, з огляду на більш низьку вартість квитка. Тому для оптимізації вигоди авіакомпаніям доводиться коригувати умови контракту, істотно знижуючи рівень комфорту в економ-класі. Це дозволяє підвищити ціну на бізнес-клас, не допустивши при цьому покупки любителями комфорту дешевших квитків.

Модель інформаційних сигналів

Модель інформаційних сигналів, хоча також ґрунтується на асиметрії інформації, передбачає можливість агента до моменту укладення контракту послати «сигнал» принципалу про себе, довівши йому свою приналежність до «вищого» типу: порядній позичальникові, освіченій працівнику, добропорядного страхувальнику і т.д. При наймі на роботу сигналом може служити диплом з високими оцінками, що свідчить про більш високої продуктивності праці кандидата, причому сама спеціальність може мати навіть менше значення.

Модель морального ризику

Дана модель відрізняється від попередніх тим, що асиметрія інформації проявляється вже після укладення угоди. Агент вибирає стратегію дій, які важко контролювати принципалу. Наприклад, працівник знижує рівень зусиль, страхувальник починає недбало ставитися до застрахованого їм майну, а менеджери схильні приймати неоптимальні з точки зору власників рішення. Це викликає у принципалів потреба закладати в умови контракту відповідні стимули для ефективної поведінки агентів в майбутньому.

Модель неповних контрактів

У неповних контрактах, на відміну від повних, які в чистому вигляді існують тільки в теорії, неможливо повністю прописати дії сторін в майбутньому, оскільки неможливо все врахувати і передбачити всі варіанти розвитку подій. Олівер Харт зі своїми співавторами зумів розробити і формалізувати модель неповних контрактів, в якій, замість визначення дій сторін у майбутньому, визначається тільки, хто саме з учасників матиме право остаточного голосу в ситуаціях, коли контрагенти не зможуть дійти згоди. Результати теорії неповних контрактів активно використовуються на практиці при визначенні витрат і доходів від злиттів і поглинань, при конструюванні організаційних схем розподілу влади всередині корпорацій, надання опціонів замість компенсацій менеджерам, а також при прийнятті рішень по приватизації провайдерів громадських послуг.

Практика

Наукові досягнення засновників контрактної теорії застосовуються для вирішення широкого кола практичних проблем, оскільки більшість економічних відносин має договірну природу. Формальні і неформальні контракти наповнюють наше повсякденне життя: від оплати комунальних платежів до відносин з колегами на роботі, від покупки яблук на ринку до придбання авто. При цьому найбільше значення контрактна теорія набуває в сферах, критично залежних від асиметрії інформації, морального ризику, труднощів пошуку та оцінки якості товарів або послуг. Наведемо приклади сфер найбільш активного застосування теорії контрактів.

Страхові контракти

Що краще для страхової компанії: продати дві страховки з франшизою 50% по 500 грн на місяць або одну з нульовою франшизою в 1000 гривень? І навіть якщо врахувати високі витрати на обслуговування більшої кількості договорів, перший варіант однозначно вигідніше, адже нульова франшиза означає повне покриття збитків за рахунок страховика при настанні страхового випадку. При таких умовах повного забезпечення клієнт може втратити стимул дбайливо ставитися до застрахованого майна, що підвищить ризик настання страхового випадку та призведе до великих виплат. Саме тому страховики вважають за краще франшизу.

Кредитні контракти

Кредитні контракти також визначають права на отримання платежів і прийняття рішень у разі порушення графіка платежів, у тому числі і перехід права власності на заставу. Вони формулюються таким чином, щоб захистити права кредитора і при цьому стимулювати позичальника дотримуватись умов договору. Як бачимо на прикладі страхового та кредитного договорів, в процесі конструювання умов контракту учасники можуть серйозно впливати на стимули і мотиви подальших економічних рішень, при цьому залучені грошові ресурси за контрактом можуть залишатися колишніми.

Трудові контракти

З метою утримання і мотивації працівників роботодавці визначають численні умови трудових договорів. Одним з ключових внесків Холмстрема в теорію стало визначення алгоритму для оптимального методу укладання контрактів між акціонерами і топ-менеджментом з метою зниження ризику принципал-агент конфлікту. Вчений сформулював так званий принцип інформативності, який чітко визначає, наскільки бонуси керівника повинні бути прив'язані до результатів роботи компанії.

З одного боку, ми розуміємо, затверджена в договорі залежність між результатами фірми (наприклад її прибутковістю) і додатковими бонусами керівництву буде стимулювати менеджерів до ефективної діяльності і демонстрації кращих показників. З іншого боку, такі умови нарахування бонусів будуть стимулювати топів максимізувати короткостроковий прибуток за рахунок бухгалтерських маніпуляцій і накопичення ризиків в майбутньому. Теорія контрактів пояснює цей парадокс і надає шлях до вирішення. Прибутковість фірми є всього лише одним із сигналів, який отримує власник від менеджерів, а тому він буде дуже цінним тільки за умови, коли зіставляється з трендами на ринку. Простими словами, принцип інформативності сигналів Холмстрема пояснює, як не платити менеджеру тільки за те, що йому пощастило з хорошою кон'юнктурою ринку.

Джерело: http://kp.ua/economics/

http://forbes.net.ua/

Читайте також:

Нобелівську премію з економіки дали за таємні умови контрактів