Спецпроект «Фінансова звітність як результат облікової політики та її роль в управлінні підприємством»

Управление денежными потоками, то есть оценка притока и оттока денежных средств, позволяет предприятию определить объем денежных (ликвидных) средств, остающихся в распоряжении предприятия на конкретный момент. Наличие достаточного количества денежных средств позволит предприятию осуществлять хозяйственный оборот, погашать своевременно текущие обязательства и заимствования, вкладывать средства в развитие бизнеса (обновление производственной базы, модернизация, освоение новых технологий и пр.), что обеспечит экономический рост предприятия.

Информация о потоках денежных средств предприятия формируется в Отчете о движении денежных средств. Цель составления отчета – предоставление пользователям финансовой отчетности полной, правдивой и объективной информации об изменениях в денежных потоках предприятия и их эквивалентах за отчетный период. Для анализа эффективности использования денежных потоков используются показатели Баланса, Отчета о финансовых результатах и данные аналитического учета денежных средств предприятия.

Анализ эффективности использования денежных средств проводится с помощью коэффициентов денежных потоков, которые показывают достаточность денежных средств для осуществления деятельности: текущей (операционной), инвестиционной, финансовой (кредиты и ссуды). Виды коэффициентов и методику их расчета предприятие выбирает для себя в зависимости от информации, которую оно желает получить от проведенных расчетов. В данной статье приведен расчет нескольких видов коэффициентов.

Анализ денежных потоков проводится на основании формы № 3 «Отчет о движении денежных средств.

Таблица 1. Движение денежных потоков по предприятию

(тыс. грн.)

Показатель	Отчетный период	Предыдущий период	Изменение
1	2	3	4
Поступления
От операционной деятельности
От реализации продукции (товаров, работ, услуг)	3 421 548	3 771 010	-349 462
Целевое финансирование	87	192	-105
Прочие поступления	8 823	7 082	+1 741
Итого поступления от операционной деятельности	3 430 458	3 778 284	-347 826
От инвестиционной деятельности
Итого поступления от инвестиционной деятельности	–	–	–
От финансовой деятельности
Получение займов	2 452 399	1 994 461	+457 938
Итого поступления от финансовой деятельности	2 452 399	1 994 461	+457 938
Итого поступило средств	5 882 857	5 772 745	+110 112
Расходование
На операционную деятельность
На оплату товаров (работ, услуг)	2 712 623	3 185 410	-472 787
Оплату труда	192 244	169 848	+22 396
На отчисления на социальные мероприятия	102 619	90 293	+12 326
На уплату налогов и сборов	242 733	314 324	-71 591
Прочее расходование	60 670	47 990	+12 680
Итого расходование на операционную деятельность	3 310 889	3 807 865	-496 976
На инвестиционную деятельность
На приобретение финансовых инвестиций	1 551	-	+1 551
На приобретение необоротных активов	128 838	49 194	+79 644
Итого расходование на инвестиционную деятельность	130 389	49 194	+81 195
На финансовую деятельность
Погашение займов	2 444 822	1 907 211	+537 611
Выплата дивидендов	7 728	6 619	+1 109
Итого расходование на финансовую деятельность	2 452 550	1 913 830	+538 720
Итого израсходовано средств	5 893 828	5 770 889	+122 939

Чистое движение средств от операционной деятельности	119 569	-29 581	+149 150
Чистое движение средств от инвестиционной деятельности	-130 389	-49 194	-81 195
Чистое движение средств от финансовой деятельности	-151	80 631	-80 782
Итого чистое движение средств	-10 971	+1 856	-12 827

Остаток средств на начало года (с. 1165 форма № 1)	13 316	11 984	+1 332
Влияние изменения валютных курсов на остаток средств	+359	-524	+883
Остаток средств на конец года	2704	13 316	-10612

Таблица 2. Анализ эффективности движения денежных потоков по предприятию

№ з/п	Показатель	Расчет	За отчетный период	За предыдущий период	Изменение
1	2	3	4	5	6
Исходные данные
1	Приток денежных средств, всего	Форма № 3	5 882 857	5 772 745	+110 112
2	Приток денежных средств от операционной деятельности	Форма № 3	3 430 458	3 778 284	-347 826
3	Отток денежных средств, всего	Форма № 3	5 893 828	5 770 889	+122 939
4	Отток ДС по операционной деятельности	Форма № 3	3 310 889	3 807 865	-496 976
5	Отток ДС по инвестиционной деятельности	Форма № 3	130 389	49 194	+81 195
6	Отток ДС по финансовой деятельности	Форма № 3	2 452 550	1 913 830	+538 720
7	Средний остаток денежных средств	(с. 1165 г3 + с. 1165 г4) / 2	8010	21 650	-13 640
8	Текущие обязательства	С. 1695 форма № 1	1 520 014	1 662 865	-142 851
9	Чистая прибыль	с. 2350 форма № 2	341 356	142 254	+199 102
10	Среднегодовая сумма ДЗ	(u(с. 1125 - с. 1155) г3 + u(с. 1125 - с. 1155) г4) / 2	771 027	691 190	+79 837
11	Чистый денежный поток, всего	с. 1 - с. 3	-10 971	+1 856	-12 827
12	Чистый ДП от текущей деятельности	с. 2 - с. 4	119 569	-29 581	+149 150
13	Выплата по займам	Форма № 3	2 444 822	1 907 211	+537 611
14	Выплата дивидендов	Форма № 3	7 728	6 619	+1 109
15	Изменение остатков материальных оборотных активов	с. 1100 г4 - с. 1100 г3	+124 876	+101 241	+23 635
16	Чистый доход от реализации	с. 2000	2 906 658	3 466 252	-559 594
17	Приток денежных средств от инвестиционной деятельности	Форма № 3	-	-	-
18	Приток денежных средств от финансовой деятельности	Форма № 3	2 452 399	1 994 461	+457 938
Расчет
1	Коэффициент ликвидности денежного потока	с. 1 / с. 3 норматив u1	0,998	1,000	-0,002
2	Коэффициент текущей платежеспособности	с. 2 / с. 4	1,036	0,992	+0,044
3	Коэффициент абсолютной платежеспособности	с. 7 / с. 8	0,005	0,013	-0,008
4	Достаточность денежного потока от операционной (текущей) деятельности для погашения обязательств	(с. 2 - с. 4) / с. 6	0,049	0,015	+0,034
5	Достаточность ДС для самофинансирования	(с. 2 - с. 4) / с. 5	0,917	0,601	+0,316
6	Коэффициент достаточности чистого денежного потока	с. 12 / (с. 13 + с. 14 + с. 15)	0,046	-0,015	+0,061
7	Коэффициент обеспеченности денежными средствами, итого	(Остаток ДС на т. с. + с.1) / с. 3	1,000	1,002	-11 495
8	Коэффициент обеспеченности денежными средствами по текущей деятельности	(Остаток ГК на т.с. + с. 2) / с. 4	1,040	0,995	+150 482
9	Коэффициент оборачиваемости денежных средств, оборотов	с. 16 / р.7	362,88	160,10	+202,78
10	Период оборота денежных средств, дней	365/к-т оборачиваемости	1	2	-1
11	Коэффициент эффективности денежных потоков	(с. 1 - с. 3) / с. 3	-0,002	0,0003	-0,002
12	Коэффициент рентабельности притока денежных средств	с. 9 / с. 1	0,058	0,025	+0,033
13	Коэффициент рентабельности оттока денежных средств	с. 9 / с. 3	0,058	0,025	+0,033
14	Коэффициент рентабельности остатка денежных средств	с. 9 / с. 7	42,62	6,57	+36,05
15	Коэффициент рентабельности денежных расходов по операционной (текущей) деятельности	с. 12 / с. 4	0,036	0,008	+0,028
16	Финансовый цикл, в днях	Период оборота (запасов + ДЗ – КЗ)	52	18	+34
17	Коэффициент инвестиционного притока	с. 17 / (с. 17 + с. 18)	-	-	-
18	Коэффициент финансового притока	с. 18 / (с. 17 + с. 18)	1	1	-
19	Коэффициент денежного покрытия дивидендных выплат	с. 12 / с. 14	15,47	-4,47	+19,94
20	Денежная рентабельность продажи	с. 12 / с. 16	0,041 (или 4,1 %)	-0,009 (-0,9 %)	+0,05

Вывод

Коэффициент ликвидности денежного потока показывает, насколько положительный денежный поток покрывает отток денежных средств. Его норма – более 1. В таблице наблюдается ухудшение ликвидности (0,998).
Коэффициент текущей платежеспособности показывает, насколько поступления от операционной (текущей) деятельности покрывают расходы на хозяйственный оборот – за 2018 год наблюдается улучшение (1,036 против 0,992 в 2017 году).
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что денежных средств (абсолютно ликвидных активов) недостаточно для немедленного погашения всех текущих обязательств (0,005 и ухудшение на 0,008 пунктов за 2018 год). За 2018 год увеличился приток денежных средств на 1,9 % или 110 112 тыс. грн., но уменьшился от операционной деятельности на 9,2 % (347 826 тыс. грн.).
Показатели рентабельности денежных потоков за текущий год улучшились. Увеличился финансовый цикл на 34 дня за счет увеличения оборачиваемости запасов на 48 дней, дебиторской задолженности – на 23 дня и кредиторской задолженности – на 37 дней, что требует принятия мер по снижению оборачиваемости запасов, сокращению периода погашения дебиторской задолженности и поиску резервов для своевременного погашения текущих обязательств для сокращения оборачиваемости кредиторской задолженности.

Анализ денежных потоков предприятия

Таблица 1. Движение денежных потоков по предприятию

Таблица 2. Анализ эффективности движения денежных потоков по предприятию

Вывод