О продлении последовательной монетарной политики НБУ в 2018 году

Правление Национального банка Украины приветствует решение Совета Национального банка сохранить последовательность монетарной политики в Основных принципах денежно-кредитной политики на 2018 рек и среднесрочную перспективу. Основные сущностные характеристики монетарной политики, а именно ее цели и принципы остаются неизменными по сравнению с Основами 2017 рек и среднесрочную перспективу.

Напомним, в июле 2017 Правления Национального банка утвердило, передало и представило Совете НБУ Предложения к Основным принципам денежно-кредитной политики на 2018 рек и среднесрочную перспективу (далее - Основные принципы). 12 сентября Совет НБУ принял Основные принципы и 15 сентября передала их для информирования в Верховную Раду Украины.

Согласно этому документу, Национальный банк будет продолжать реализовывать монетарную политику в рамках режима инфляционного таргетирования.

Среднесрочная цель по инфляции подтвержден на уровне 5% + / - 1 п.п., которая будет достигаться постепенно, в соответствии с неизменной траектории целей:

Декабрь 2018 - 6% ± 2 п. п .;

Декабрь 2019 - 5% ± 1 п. п .;

Декабрь 2020 и далее - 5% ± 1 п. п.

В то же время, для усиления прозрачности и подотчетности монетарной политики впервые инфляционные цели на конец года дополнен ежеквартальными ориентирами:

Март 2018 - 7.5% +/- 2 п.п. .;

Июнь 2018 - 7% +/- 2 п.п. .;

Сентябрь 2018 - 6.5% +/- 2 п.п. .;

Декабрь 2018 - 6% ± 2 п. п .;

Март 2019 - 5.75% +/- 2 п.п. .;

Июнь 2019 - 5.5% +/- 2 п.п. .;

Сентябрь 2019 - 5.25% +/- 2 п.п. .;

Декабрь 2019 и далее - 5% ± 1 п. п.

Такой непрерывный процесс достижения инфляционной цели должно улучшить формирования ожиданий и повысить понятность и предсказуемость действий Национального банка.

Основным инструментом для достижения целей по инфляции остается учетная ставка Национального банка. В случае превышения прогнозом инфляции целевого значения Национальный банк исходит из необходимости проведения жесткой денежно-кредитной (монетарной) политики для возвращения прогноза до цели. И наоборот - при низком за целевое значение прогноза инфляции Национальный банк будет смягчать монетарную политику. Таким образом инфляция в среднесрочной перспективе всегда возвращаться к цели.

Обменный курс гривны будет оставаться плавающим и будет определяться на валютном рынке, а Национальный банк не будет направлять свою монетарную политику на достижение определенного уровня или диапазона обменного курса.

Вместе с тем Национальный банк будет использовать интервенции на валютном рынке для:

● накопления международных резервов;

● сглаживания функционирования валютного рынка;

● поддержания трансмиссии ключевой процентной ставки в качестве основного инструмента денежно-кредитной политики.

Для выполнения второй по приоритетности цели монетарной политики - по финансовой стабильности, деятельность Национального банка направлена ​​на содействие:

● эффективному перераспределению ресурсов финансовой системой;

● адекватной оценке и восприятию рисков участниками рынка;

● повышение устойчивости финансовой системы, снижение вероятности системных кризисов.

Национальный банк достигать целей по содействию финансовой стабильности путем надлежащего микро- и макропруденциальных регулирования и надзора.

При принятии решений по монетарной политике Правления Национального банка продолжит принимать во внимание потребности экономического роста в случае, если это не будет препятствовать целям по достижению ценовой стабильности. Низкая и стабильная инфляция является одним из главных вкладов в устойчивый экономический рост, который может быть обеспечен центральным банком. Зато слишком волатильная инфляция подрывает уверенность экономических агентов и затрудняет принятие ими потребительских и инвестиционных решений, которые являются фундаментом экономического роста.

Поскольку обеспечение устойчивого экономического развития в Украине невозможно без развития в осуществлении реформ, Национальный банк вместе с правительством Украины будет прилагать все усилия для продолжения выполнения мероприятий по реформированию экономики и финансовой системы, прежде всего предусмотренных сотрудничеством с международными финансовыми организациями.

Для сбалансированного достижения своих целей Национальный банк продолжит придерживаться следующих основных принципов реализации монетарной политики:

● приоритетность достижения и поддержания ценовой стабильности в государстве;

● соблюдение режима плавающего обменного курса;

● перспективный характер принятия решений;

● институциональная, финансовая и операционная независимость Национального банка;

● прозрачность и подотчетность деятельности Национального банка.

Источник: https://bank.gov.ua/control/uk/publis...