Спасение бизнеса или банкротство: как работает превентивная реструктуризация

Больше по теме:

Ликвидация фермерского хозяйства путем банкротства

Ликвидация в связи с банкротством: правовые аспекты

С 1 января 2025 года в Украине вступил в силу Закон от 19.09.2024 № 3985-IX, изменивший правила для предпринимателей, которые имеют экономические трудности. Благодаря имплементации Директивы ЕС 2019/1023, предприниматели-должники получили шанс избежать банкротства, получив новый инструмент в правовом поле – процедуру превентивной реструктуризации. Рассказываем, что это как работает.

От ликвидации к хранению

Главная философия новых изменений – переход от модели, ориентированной на ликвидацию предприятия, к модели раннего вмешательства и сохранения бизнеса как экономической ценности. Ранее в законодательстве существовала процедура досудебной санации, однако она была малоэффективна из-за отсутствия четких гарантий и противоречивых норм. Принятие Закона № 3985 исправило эти пробелы и привело национальное законодательство к европейским стандартам.

Превентивная реструктуризация позволяет должнику, еще не ставшему банкротом, но уже находящемуся в состоянии вероятной неплатежеспособности, инициировать судебную процедуру для согласования плана реструктуризации с кредиторами и сохранения бизнеса. Выполнение этого плана может включать в себя изменение состава, условий или структуры активов и обязательств должника, а также любые другие необходимые операционные изменения.

Первые результаты

На сегодняшний день в хозяйственных судах Украины находится 13 процедур превентивной реструктуризации, в пяти из них планы реструктуризации уже официально утверждены.

Суды, анализируя первые дела, выделяют следующие преимущества этого механизма:

• сохранение экономической ценности предприятия;
• возможность удовлетворять требования кредиторов поэтапно;
• избегание длительных судебных процессов и обесценивания активов;
• сохранение управления за самим должником;
• отсутствие «стигмы» банкротства, часто отпугивающего партнеров и инвесторов;
• обеспечение судебного контроля при минимальном вмешательстве.

В то же время если бизнес все-таки не может погасить долги и возобновить деятельность, то может перейти к завершающей стадии – банкротству.

Вызовы и препятствия

Несмотря на прогрессивность новый инструмент пока не стал массовым. Эксперты выделяют несколько ключевых проблем:

• низкая осведомленность: бизнес еще мало знает о возможностях процедуры;
• запоздалая реакция: предприниматели часто обращаются в суд, когда уже наступила фактическая неплатежеспособность, хотя логика закона требует реакции на этапе ее угрозы;
• скепсис кредиторов: не все готовы идти на рассрочку долгов, особенно в сложных условиях военного времени;
• отсутствие устоявшейся судебной практики: судебная практика еще только формируется, что создает определенную неопределенность;
• опасения злоупотреблений механизмом моратория.

Почему это важно для экономики?

Международный опыт доказывает, что чем раньше предприятия приступают к реструктуризации, тем более высокие шансы сохранить рабочие места и обеспечить выплаты кредиторам. Превентивные мероприятия значительно короче и дешевле классического банкротства и имеют меньшее системное влияние на экономику.

Эксперты отмечают, что превентивная реструктуризация начинается не с подачи заявления в суд. Для успеха процедуры критически важна ответственность менеджмента, который вовремя проанализирует состояние предприятия, оценит риски и признает финансовые проблемы на раннем этапе. Именно этот путь является стратегическим направлением развития системы неплатежеспособности в Украине – системы, отвечающей европейским стандартам и дающей второй шанс бизнесу.

Минюст