Подписывайся на информационную страховку бухгалтера
Разделы:
Подразделы:
Подразделы:
Подразделы:

Как оценить эффективность инвестирования

11.04.2019

Чтобы бизнес развивался, собственникам и управленцам необходимо постоянно искать пути и ресурсы, способствующие увеличению доли рынка, усилению конкурентных преимуществ, диверсификации и пр. Инвестирование – интересное решение для укрепления бизнеса. Как оценить его эффективность? Сегодня существует четыре наиболее распространенных метода такой оценки.

Чистая дисконтированная стоимость (ЧДС, Net present value, NPV)

Название говорит само за себя – чистый доход или убыток в результате вложения капитала, выраженный в текущей стоимости. ЧДС – это разница между дисконтированной суммой денежных поступлений и расходов. То есть это будущий дополнительный капитал, который получит инвестор, с учетом временной стоимости денег.

Для принятия решения об инвестировании в проект достаточно, чтобы его ЧДС была не менее «0». Это свидетельствует о том, что необходимый уровень рентабельности достигнут: доходы покрывают расходы, а вложенные средства возвращаются не обесцененными.

Для сравнения альтернативных вариантов инвестирования обычно выбирают тот, который имеет большую абсолютную ЧДС. Если инвестиционные фонды ограничены, а перспективных проектов много, необходимо провести процедуру нормирования капитала, целью которой является определение оптимального распределения имеющихся средств и максимизация общей чистой дисконтированной стоимости выбранных проектов. Для этого нужно расставить проекты по их индексу доходности (единица ЧДС на единицу вложенного капитала) от самого маленького до самого большого и соответственно распределить инвестиционные фонды.

Расчет чистой дисконтированной стоимости считается наиболее эффективным и распространенным способом оценки инвестиционных проектов.

Внутренняя норма доходности (ВНД, Internal rate of return, IRR)

Для расчета чистой дисконтированной стоимости инвестиционного проекта используют заданную стоимость капитала для приведения денежных потоков к текущей стоимости. Альтернативный способ – определить внутреннюю норму доходности проекта и сравнить ее со стоимостью капитала или необходимым уровнем рентабельности.

ВНД – это ставка, по которой проект выходит на нулевую чистую дисконтированную стоимость. Инвестирование считается рекомендованным, когда этот показатель равен или превышает стоимость капитала или норму доходности организации.

Для расчета внутренней нормы доходности необходимо дисконтировать денежные потоки по двум разным ставкам, а затем, применив к двум полученным ЧДС формулу линейной интерполяции, определить ставку, при которой ЧДС = 0. Конечно, результат не будет идеально точным, поскольку используются субъективные предположения.

Период окупаемости (Payback period)

Быстрым и практичным способом оценки и сравнения инвестиционных проектов является определение срока, в течение которого будут возмещены потраченные средства. Этот метод основывается на ожидаемых денежных потоках и указывает на уровень ликвидности и риска – чем быстрее инвестор вернет вложенную сумму, тем быстрее он сможет вложить ее снова, то есть выше будет ликвидность и ниже – риск. Это особенно актуально в условиях, когда инвестиционный климат налаживается и есть смысл отдавать предпочтение проектам, которые скорее высвободят средства.

Учетная норма доходности (УНД, Accounting rate of return, ARR)

Учетная норма доходности – это показатель доходности инвестиционного проекта, рассчитываемого как отношение бухгалтерской прибыли к средней стоимости вложенного капитала. Результат сравнивается с нормативным уровнем отдачи и принимаются те проекты, которые его достигают.

Выбор метода для оценки инвестиционных предложений и принятия решений относительно капитальных затрат является индивидуальным для каждого бизнеса и конкретного проекта. Он зависит от того, насколько быстро нужно решить вопрос, какие ресурсы и компетенции имеются для подготовки расчетов и какое соотношение между объемом необходимого капитала, потенциальной прибылью и уровнем привлеченного риска.

http://devisu.ua

Комментарии к материалу
Быстрая регистрация
Будьте в курсе изменений и актуальных тем, задавайте вопросы.
Популярное
20.05.2025
Актуальные счета для уплаты налогов
Информация о реквизитах счетов, открытых для зачисления налогов, а также для уплаты единого взноса Больше по теме: Новая форма ТТН: обзор изменений Микро, малое, среднее или крупное: зачем нужно определять размер предприятия Утверждаем и обновляем штатное расписание: правила и нюансы Списки...
17.04.2025
С 16.04.2025 начали действовать сроки хранения документов по воинскому учету
Больше по теме: Приказы и распоряжения: основные термины, виды и сроки хранения Сроки хранения первичных документов увеличены: повлияет ли это на сроки давности для проверок Министерство юстиции приказом от 14.03.2025 № 748/5 утвердило изменения к Перечню типовых документов, которые созд...
21.05.2025
Критически важные предприятия до 28 мая должны подать соответствующие данные: письмо Минэкономики
Больше по теме: Перечень отраслевых и региональных нормативных актов, которыми утверждены критерии признания предприятий критически важными в особый период Зарплатные критерии для бронирования работников: исчисляем среднюю зарплату Минэкономики в письме от 19.05.2025 № 27-11/37509-07 проинфор...
Новое
28.06.2025
Какие услуги Дії могут использовать компании
Цифровизация – это стандарт, по которому уже работают бизнес и учреждения. Паспорт – без сканов. Подпись – без ручки. Данные – без ручного ввода.  Цифровые сервисы Дії уже интегрировали более 25 000 бизнесов и учреждений. Они идентифицируют клиентов, подписывают докумен...
27.06.2025
Особенности освобождения документов от легализации и апостилирования
Освобождение официальных документов от требования легализации или иного дополнительного удостоверения (апостиля) на основании соответствующих положений международных договоров Украины не отменяет требования о предоставлении заверенного перевода документа на официальный язык государства, на территори...
27.06.2025
Как работает программа компенсации 25 % стоимости украинской сельхозтехники
Программа действует в соответствии с постановлением КМУ от 01.03.2017 № 130 и является одним из инструментов реализации политики «Сделано в Украине», направленной на поддержку внутреннего производства, локализацию и развитие промышленного потенциала. Больше по теме: Компенсация от госуд...
Лучшие материалы