Подписывайся на информационную страховку бухгалтера
Разделы:
Подразделы:
Подразделы:
Подразделы:

Как оценить эффективность инвестирования

11.04.2019

Чтобы бизнес развивался, собственникам и управленцам необходимо постоянно искать пути и ресурсы, способствующие увеличению доли рынка, усилению конкурентных преимуществ, диверсификации и пр. Инвестирование – интересное решение для укрепления бизнеса. Как оценить его эффективность? Сегодня существует четыре наиболее распространенных метода такой оценки.

Чистая дисконтированная стоимость (ЧДС, Net present value, NPV)

Название говорит само за себя – чистый доход или убыток в результате вложения капитала, выраженный в текущей стоимости. ЧДС – это разница между дисконтированной суммой денежных поступлений и расходов. То есть это будущий дополнительный капитал, который получит инвестор, с учетом временной стоимости денег.

Для принятия решения об инвестировании в проект достаточно, чтобы его ЧДС была не менее «0». Это свидетельствует о том, что необходимый уровень рентабельности достигнут: доходы покрывают расходы, а вложенные средства возвращаются не обесцененными.

Для сравнения альтернативных вариантов инвестирования обычно выбирают тот, который имеет большую абсолютную ЧДС. Если инвестиционные фонды ограничены, а перспективных проектов много, необходимо провести процедуру нормирования капитала, целью которой является определение оптимального распределения имеющихся средств и максимизация общей чистой дисконтированной стоимости выбранных проектов. Для этого нужно расставить проекты по их индексу доходности (единица ЧДС на единицу вложенного капитала) от самого маленького до самого большого и соответственно распределить инвестиционные фонды.

Расчет чистой дисконтированной стоимости считается наиболее эффективным и распространенным способом оценки инвестиционных проектов.

Внутренняя норма доходности (ВНД, Internal rate of return, IRR)

Для расчета чистой дисконтированной стоимости инвестиционного проекта используют заданную стоимость капитала для приведения денежных потоков к текущей стоимости. Альтернативный способ – определить внутреннюю норму доходности проекта и сравнить ее со стоимостью капитала или необходимым уровнем рентабельности.

ВНД – это ставка, по которой проект выходит на нулевую чистую дисконтированную стоимость. Инвестирование считается рекомендованным, когда этот показатель равен или превышает стоимость капитала или норму доходности организации.

Для расчета внутренней нормы доходности необходимо дисконтировать денежные потоки по двум разным ставкам, а затем, применив к двум полученным ЧДС формулу линейной интерполяции, определить ставку, при которой ЧДС = 0. Конечно, результат не будет идеально точным, поскольку используются субъективные предположения.

Период окупаемости (Payback period)

Быстрым и практичным способом оценки и сравнения инвестиционных проектов является определение срока, в течение которого будут возмещены потраченные средства. Этот метод основывается на ожидаемых денежных потоках и указывает на уровень ликвидности и риска – чем быстрее инвестор вернет вложенную сумму, тем быстрее он сможет вложить ее снова, то есть выше будет ликвидность и ниже – риск. Это особенно актуально в условиях, когда инвестиционный климат налаживается и есть смысл отдавать предпочтение проектам, которые скорее высвободят средства.

Учетная норма доходности (УНД, Accounting rate of return, ARR)

Учетная норма доходности – это показатель доходности инвестиционного проекта, рассчитываемого как отношение бухгалтерской прибыли к средней стоимости вложенного капитала. Результат сравнивается с нормативным уровнем отдачи и принимаются те проекты, которые его достигают.

Выбор метода для оценки инвестиционных предложений и принятия решений относительно капитальных затрат является индивидуальным для каждого бизнеса и конкретного проекта. Он зависит от того, насколько быстро нужно решить вопрос, какие ресурсы и компетенции имеются для подготовки расчетов и какое соотношение между объемом необходимого капитала, потенциальной прибылью и уровнем привлеченного риска.

http://devisu.ua

Комментарии к материалу
Быстрая регистрация
Будьте в курсе изменений и актуальных тем, задавайте вопросы.
Популярное
07.10.2025
Топ-20 новостей прошлой недели
Самые интересные новости минувшей недели Обновлен План-график проведения проверок (26.09.2025) ГНС отвечает на актуальные вопросы налогоплательщиков: письмо от 26.09.2025 Обновлены показатели средней зарплаты за 2025 год, которая учитывается для исчисления пенсии ГНС отвечает на актуальные вопрос...
08.09.2025
Закон № 4536 опубликован 3 сентября: обзор основных изменений
Закон № 4536 вносит изменения, в частности, в Налоговый кодекс, Закон от 08.07.2010 № 2464-VІ , Закон от 18.06.2024 № 3817-ІХ. Большинство норм Закона № 4536 вступает в силу первого числа месяца, следующего за месяцем его опубликования, то есть с 1 октября 2025 года. Больше по теме: Кварт...
17.07.2025
Кабмин обновил правила определения критичности предприятий для бронирования работников
Порядок и Критерии, по которым бронируют работников предприятий, вновь изменились. Рассмотрим, кого в этот раз это касается. Больше по теме: Зарплатные критерии для бронирования работников: исчисляем среднюю зарплату Сроки хранения документов по воинскому учету и бронированию Бронирование в ферме...
Новое
08.10.2025
Гранты на восстановление поврежденных предприятий
ЕБРР и Швейцария объявляет отбор малых и средних предприятий для участия в грантовой программе по реконструкции. Кого это касается и как поучаствовать – в этом материале. Больше по теме: По условиям гранта предприниматель должен трудоустроить работников: как это отразить в налоговом расчете п...
08.10.2025
Инновационные решения для PV-систем: грантовая программа
Грантовая программа разработки и внедрения инновационных решений для PV-систем: для кого предназначена и как поучаствовать – рассмотрим в этом материале Больше по теме: По условиям гранта предприниматель должен трудоустроить работников: как это отразить в налоговом расчете по НДФЛ и ЕСВ? Бюд...
08.10.2025
Обновлен Справочник условных кодов товаров
ГНС опубликовала обновленный Справочник условных кодов товаров. ГНС опубликовала обновленный Справочник условных кодов товаров. Условный код товара Название товара 00101 жилой дом 00102 здание 00103 ...
Лучшие материалы