Подписывайся на информационную страховку бухгалтера
Разделы:
Подразделы:
Подразделы:
Подразделы:

Как оценить эффективность инвестирования

11.04.2019

Чтобы бизнес развивался, собственникам и управленцам необходимо постоянно искать пути и ресурсы, способствующие увеличению доли рынка, усилению конкурентных преимуществ, диверсификации и пр. Инвестирование – интересное решение для укрепления бизнеса. Как оценить его эффективность? Сегодня существует четыре наиболее распространенных метода такой оценки.

Чистая дисконтированная стоимость (ЧДС, Net present value, NPV)

Название говорит само за себя – чистый доход или убыток в результате вложения капитала, выраженный в текущей стоимости. ЧДС – это разница между дисконтированной суммой денежных поступлений и расходов. То есть это будущий дополнительный капитал, который получит инвестор, с учетом временной стоимости денег.

Для принятия решения об инвестировании в проект достаточно, чтобы его ЧДС была не менее «0». Это свидетельствует о том, что необходимый уровень рентабельности достигнут: доходы покрывают расходы, а вложенные средства возвращаются не обесцененными.

Для сравнения альтернативных вариантов инвестирования обычно выбирают тот, который имеет большую абсолютную ЧДС. Если инвестиционные фонды ограничены, а перспективных проектов много, необходимо провести процедуру нормирования капитала, целью которой является определение оптимального распределения имеющихся средств и максимизация общей чистой дисконтированной стоимости выбранных проектов. Для этого нужно расставить проекты по их индексу доходности (единица ЧДС на единицу вложенного капитала) от самого маленького до самого большого и соответственно распределить инвестиционные фонды.

Расчет чистой дисконтированной стоимости считается наиболее эффективным и распространенным способом оценки инвестиционных проектов.

Внутренняя норма доходности (ВНД, Internal rate of return, IRR)

Для расчета чистой дисконтированной стоимости инвестиционного проекта используют заданную стоимость капитала для приведения денежных потоков к текущей стоимости. Альтернативный способ – определить внутреннюю норму доходности проекта и сравнить ее со стоимостью капитала или необходимым уровнем рентабельности.

ВНД – это ставка, по которой проект выходит на нулевую чистую дисконтированную стоимость. Инвестирование считается рекомендованным, когда этот показатель равен или превышает стоимость капитала или норму доходности организации.

Для расчета внутренней нормы доходности необходимо дисконтировать денежные потоки по двум разным ставкам, а затем, применив к двум полученным ЧДС формулу линейной интерполяции, определить ставку, при которой ЧДС = 0. Конечно, результат не будет идеально точным, поскольку используются субъективные предположения.

Период окупаемости (Payback period)

Быстрым и практичным способом оценки и сравнения инвестиционных проектов является определение срока, в течение которого будут возмещены потраченные средства. Этот метод основывается на ожидаемых денежных потоках и указывает на уровень ликвидности и риска – чем быстрее инвестор вернет вложенную сумму, тем быстрее он сможет вложить ее снова, то есть выше будет ликвидность и ниже – риск. Это особенно актуально в условиях, когда инвестиционный климат налаживается и есть смысл отдавать предпочтение проектам, которые скорее высвободят средства.

Учетная норма доходности (УНД, Accounting rate of return, ARR)

Учетная норма доходности – это показатель доходности инвестиционного проекта, рассчитываемого как отношение бухгалтерской прибыли к средней стоимости вложенного капитала. Результат сравнивается с нормативным уровнем отдачи и принимаются те проекты, которые его достигают.

Выбор метода для оценки инвестиционных предложений и принятия решений относительно капитальных затрат является индивидуальным для каждого бизнеса и конкретного проекта. Он зависит от того, насколько быстро нужно решить вопрос, какие ресурсы и компетенции имеются для подготовки расчетов и какое соотношение между объемом необходимого капитала, потенциальной прибылью и уровнем привлеченного риска.

http://devisu.ua

Комментарии к материалу
Быстрая регистрация
Будьте в курсе изменений и актуальных тем, задавайте вопросы.
Популярное
03.06.2025
Топ-20 новостей прошлой недели
Самые интересные новости минувшей недели Утверждены изменения к Инструкции о порядке начисления и уплаты ЕСВ ГНС отвечает на актуальные вопросы налогоплательщиков: письмо от 27.05.2025 Определены критерии, при которых деятельность не будет считаться предоставлением финансовых услуг Обнародованы п...
20.05.2025
Актуальные счета для уплаты налогов
Информация о реквизитах счетов, открытых для зачисления налогов, а также для уплаты единого взноса Больше по теме: Новая форма ТТН: обзор изменений Микро, малое, среднее или крупное: зачем нужно определять размер предприятия Утверждаем и обновляем штатное расписание: правила и нюансы Списки...
17.04.2025
С 16.04.2025 начали действовать сроки хранения документов по воинскому учету
Больше по теме: Приказы и распоряжения: основные термины, виды и сроки хранения Сроки хранения первичных документов увеличены: повлияет ли это на сроки давности для проверок Министерство юстиции приказом от 14.03.2025 № 748/5 утвердило изменения к Перечню типовых документов, которые созд...
Новое
06.06.2025
Дополнительные 200 млн грн выделены на программу частичной компенсации за украинскую технику и оборудование
В рамках программы покупатели получают компенсацию 15 % стоимости техники (без НДС), приобретенной у производителей из утвержденного перечня. Больше по теме: Частичная компенсация расходов на приобретение генератора: каковы последствия в бухучете и налогообложении? Кабмин принял решение выделить до...
06.06.2025
Продлен льготный режим для импорта украинской стали и железа в ЕС
Совет ЕС продлил действие благоприятного режима торговли с Украиной железом и изделиями из стали после 6 июня 2025 года. Такое решение направлено на поддержку украинской экономики, которая несет серьезные потери вследствие вооруженной агрессии рф.  Больше по теме: Экспорт товаров и услуг: офор...
06.06.2025
Каков режим торговли с ЕС после 05.06.2025
5 июня 2025 года истек срок действия мер по временной либерализации торговли, введенных ЕС в одностороннем порядке к импорту товаров из Украины Регламентом (ЕС) 2024/1392 Европейского Парламента и Совета от 14 мая 2024 года.  Больше по теме: Экспорт товаров и услуг: оформление, учет, налогообл...
Лучшие материалы