Введение новых финансовых инструментов для развития экономики

Создание условий для прозрачного ценообразования, внедрение финансовых инструментов хеджирования рисков на валютном и товарном рынках, введение четких правил работы и механизмов защиты прав инвесторов - принципиальные требования для построения развитого финансового сектора, вводятся законопроектом «О рынках капитала и регулируемые рынки» (регистрационный №7055).

Рыночные механизмы, благодаря которым создавались наиболее прочные экономики мира, в полной мере вскоре заработают и в Украине. В Верховной Раде Украины ожидает рассмотрения проект закона «О рынках капитала и регулируемые рынки» (регистрационный №7055), который охватывает деятельность финансовых институтов и крупнейших товарных рынков. Законопроект создает правовое поле для функционирования в Украине деривативов как одного из главных инструментов хеджирования рисков и сглаживания ценовых колебаний в различных сегментах экономики: АПК, банковском, энергетическом и тому подобное.

Принятие закона существенно расширит перечень финансовых инструментов, а производителям, в том числе аграрной и энергетической продукции, позволит более эффективно управлять своими рисками. Например, производитель сельскохозяйственной продукции будет возможность защищать себя от падения цен на будущий урожай. Использование процентных деривативов позволит инвесторам зафиксировать доходность по долговым обязательствам, обеспечив приемлемый для себя уровень ставок по депозитам, а заемщикам - защититься от повышения процентных ставок.

Поэтому, использование деривативов в финансовой системе способно снизить зависимость от ценовых и валютных колебаний. В частности, компании, закупающие товар за рубежом, смогут использовать деривативы на валюту как инструмент защиты от потенциальных убытков в случае валютных колебаний в будущем.

Мировой опыт использования деривативов как финансовых инструментов имеет относительно недолгую историю, однако они уже зарекомендовали себя неотъемлемым элементом финансовых рынков. Об этом свидетельствуют объемы средств, инвестируемых в эти инструменты. По данным Банка международных расчетов (BIS), стоимость открытых позиций в сентябре 2017 только по биржевым фьючерсами и опционами превышала $ 86 трлн. Номинальная стоимость внебиржевых деривативов в семь раз превышала стоимость биржевых.

По оценкам международных и отечественных экспертов, построение в Украине полноценного рынка деривативов только на аграрную продукцию (зерно, кукуруза, подсолнечник) и энергоносители (газ, электроэнергия) позволит создать рынок объемом около $ 30 млрд. В год. Стоимость контрактов на валютном и других товарных рынках, по аналогии с мировой структурой рынков финансовых инструментов, может составить $ 10 млрд. В год. При этом каждый из сегментов имеет потенциал для дальнейшего роста.

Введение новых инструментов должно сопровождаться введением и механизмов защиты участников рынка, которые заключают сделки с такими инструментами. Это касается, в частности, новых концепций ликвидационного неттинга и окончательности расчетов, которые призваны снизить риски, присущие платежным и депозитарным системам, и обеспечить стабильность и эффективную работу систем.

Кроме того, для минимизации рисков, связанных с потерей средств при отсутствии достаточных знаний по инвестированию, закон предусматривает внедрение концепции квалифицированных инвесторов - лиц, профессионально занимающихся инвестиционной деятельностью и осознают все ее риски.

Источник: https://www.nssmc.gov.ua/